पेटीएम के शेयरों में गिरावट जारी रही, 14 फरवरी की शुरुआत में 9 फीसदी की गिरावट के साथ कारोबार हुआ और 350 रुपये के स्तर से नीचे फिसल गया, क्योंकि मूल वन97 कम्युनिकेशंस के लिए संकट दूर होता दिख रहा था।आरबीआई प्रतिबंध की घोषणा के बाद से पिछले 10 कारोबारी दिनों में, स्टॉक ने अपने मूल्य का लगभग 55% या बाजार पूंजीकरण में 26,000 करोड़ रुपये खो दिया है।
वन97 कम्युनिकेशंस के शेयरों ने 27 महीनों में अपने मूल्य का 80 प्रतिशत या बाजार पूंजीकरण में 1.17 लाख करोड़ रुपये से अधिक का नुकसान किया है। यह शेयर अब अपने आईपीओ मूल्य 2,150 रुपये से 84 फीसदी दूर है।आरबीआई ने वन97 कम्युनिकेशंस की सहयोगी कंपनी पेटीएम पेमेंट्स बैंक लिमिटेड (पीपीबी) पर प्रतिबंध लगाते हुए कहा कि "लगातार गैर-अनुपालन और बैंक में निरंतर सामग्री पर्यवेक्षी चिंताओं" के कारण कार्रवाई जरूरी थी।
नियामक को केवाईसी में बड़ी अनियमितताएं मिलीं, जिससे ग्राहकों, जमाकर्ताओं और वॉलेट धारकों को गंभीर जोखिम का सामना करना पड़ा। नियामक ने अपनी जांच में पाया कि हजारों मामलों में, एक ही पैन 100 से अधिक ग्राहकों से और कुछ मामलों में 1,000 से अधिक ग्राहकों से जुड़ा हुआ था। लेनदेन का कुल मूल्य, करोड़ों रुपये में, न्यूनतम केवाईसी प्री-पेड उपकरणों में नियामक सीमा से कहीं अधिक है, जिससे मनी-लॉन्ड्रिंग की चिंताएं बढ़ रही हैं।
आरबीआई ने पीपीबी को 29 फरवरी के बाद ग्राहक खातों, प्रीपेड उपकरणों, वॉलेट, फास्टैग और एनसीएमसी कार्ड में किसी भी ब्याज, कैशबैक या रिफंड के अलावा जमा, क्रेडिट लेनदेन या टॉप-अप स्वीकार करना बंद करने का निर्देश दिया। इसने भुगतान बैंक को 15 मार्च तक सभी पाइपलाइन लेनदेन और नोडल खातों का निपटान करने का भी आदेश दिया।आरबीआई के निर्देश के बाद से दो हफ्तों में, सीएलएसए, मॉर्गन स्टेनली, जेफ़रीज़, बर्नस्टीन जैसे विदेशी ब्रोकरेज ने वन 97 कम्युनिकेशंस (पेटीएम) के लिए अपने लक्ष्य मूल्यों में 20-60 प्रतिशत की कटौती की है
जिसमें मैक्वेरी स्ट्रीट पर सबसे बड़ा मंदी है। एजेंसी ने वन97 कम्युनिकेशंस को ‘अंडरपरफॉर्म’ रेटिंग दे दी है और लक्ष्य मूल्य को 650 रुपये से घटाकर 275 रुपये कर दिया है।मैक्वेरी विश्लेषक सुरेश गणपति का मानना है कि नए जमाने का स्टॉक अस्तित्व के लिए संघर्ष कर रहा था। ब्रोकरेज ने कहा, "हालिया नियामक परिवर्तनों और निर्देशों के बाद, पेटीएम को अब ग्राहकों के पलायन का गंभीर खतरा है, जो इसके मुद्रीकरण के साथ-साथ इसके बिजनेस मॉडल को भी खतरे में डाल रहा है।"
ब्रोकरेज ने कहा कि पेटीएम के कुछ मौजूदा ऋण भागीदार फर्म के साथ अपने व्यापारिक संबंधों पर दोबारा विचार कर सकते हैं, जो संभावित रूप से इसके ऋण व्यवसाय राजस्व को नुकसान पहुंचा सकता है।कुछ उधार देने वाले साझेदारों के साथ हमारे चैनल की जांच से पता चलता है कि वे पेटीएम के साथ अपने संबंधों पर फिर से विचार कर रहे हैं, जिससे अंततः साझेदारों के पेटीएम के साथ अपने रिश्ते कम करने या समाप्त करने की स्थिति में उधार व्यवसाय राजस्व में गिरावट आ सकती है।
पेटीएम के सबसे बड़े ऋण देने वाले साझेदारों में से एक, एबी कैपिटल ने पहले ही पेटीएम में अपने बीएनपीएल एक्सपोजर को 2,000 करोड़ रुपये के उच्चतम स्तर से घटाकर 600 करोड़ रुपये कर दिया है और हमारे विचार में इसके और नीचे जाने की उम्मीद है।’यह मैक्वेरी था, जो पेटीएम पर पहला लक्ष्य मूल्य लेकर आया था, जब शेयर 2021 में वापस सूचीबद्ध हुआ था। ब्रोकरेज ने पेटीएम की लिस्टिंग से ठीक पहले स्टॉक पर 1,200 रुपये का लक्ष्य रखने का सुझाव दिया था।
पिछले साल, मैक्वेरी ने पेटीएम स्टॉक को दोगुना अपग्रेड दिया था, इसका लक्ष्य मूल्य बढ़ाकर 800 रुपये कर दिया था। उस समय यह नोट किया गया था, "लाभ देने के लिए प्रबंधन के दृष्टिकोण में बहुत स्पष्ट बदलाव है"। 2022 में, फिनटेक दिग्गज का लक्ष्य मूल्य ‘अंडरपरफॉर्म’ रेटिंग के साथ 450 रुपये था।
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